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杨德龙 “行情风向标”券商股大涨 预示着全面牛市来了!

  7月3日周五沪深两市继续上攻,特别是上证指数近期在券商股连续大涨的带领下不断攻城略地。7月1日也即7月份首个交易日,大盘成功突破3000点整数关口,仅仅经过三个交易日大盘就突破了3100点,市场的做多气氛非常浓重。除券商外,白酒板块在最近也异军崛起,白酒龙头股茅台的价格突破1500元,且进一步上攻,带动了整个白马股的表现。科技股前期涨幅较大,因此最近有些回调,但这只是短期的轮动,从中期来看科技龙头股还会继续表现。

  消费、券商和科技是我一直大家重点关注的三大方向,现在这三大方向已轮番启动。上半年主要是消费白马股如白酒、医药、消费三剑客股价不断创新高,然后是科技龙头股,如消费电子、计算机、5G、新能源汽车等等在上半年表现较突出,券商股则是在近期开始启动。券商股被称为行情的风向标,一般在行情启动时表现,因此在大盘探底和筑底过程中券商表现较为低迷,很多投资者对券商的后市很悲观,甚至有投资者想割肉,我在价值投资圈里经常跟大家讲,要坚定的持有券商股,因为行情一旦启动,券商股是不会缺席的。当然,如果做短线%的颈线,但如果做中长期投资,券商股是可以长期持有的,直到牛市见顶。现在A股市场已逐步从上半年的局部牛市转向下半年的全面牛市,我的观点也得到越来越多人的认可,并且市场走势也验证了我的判断。下半年一开年就突破3000点且突破了3100,券商股马上就启动,我认为这就是量变到质变的一个累积过程。

  今年上半年主要是结构性的行情,只有局部的行业和股票大涨,多数板块没有启动,但一些利好的因素正在慢慢累积,例如居民储蓄大转移。在房住不炒的背景下,居民储蓄要寻找新的出口,现在实体经济没有很多投资机会,很多传统行业产能过剩,受疫情影响需求也尚未很快恢复,这导致可以投资于实体的资金相对较少,央行又采取的是低利率宽流动性的政策,这会使得大量资金需要寻找出口,A股市场无疑是唯一能够承接楼市这么大量资金的市场。居民储蓄大转移的方向就是从理财等低收益的产品及楼市转到资本市场。今年1月3号银保监会发出通知要求、公司多渠道引导居民储蓄进入资本市场,做价值投资、长期投资,这是一个非常重要的政策信号,我当时曾多次进行点评,未来居民储蓄搬家,A股市场将会迎来源源不断的资金流入。

  外资方面也在不断流入A股进行抄底,外资流入的股票也都是我大家重点关注的白龙马股,例如茅台、恒瑞、等等一系列各行业的龙头股。从2016年我提出白龙马到现在,白马股的股价不断创出新高,走出了牛市的走势,很多股票涨了好几倍,白龙马现在已经深入,很多投资者开始关注白龙马的机会。我在参加一些论坛时,有一次主办方让嘉宾找自己的名牌,我名牌的正面写的是姓名,背面标注了白龙马,看到白龙马就知道这肯定是我的位子。白龙马的确高度概括了这一批既有基本面又有行业发展前景的公司,指以来经过激烈的市场竞争成长起来的行业龙头。我国很多行业已度过竞争阶段进入寡头垄断阶段,一旦形成寡头垄断的格局,寡头的盈利能力将大幅提升,股权价值也越来越值钱,这就是白龙马股。虽然白龙马股估值已经不便宜,但仍在创新高,股权的稀缺性是导致这种现象的基本原因。此外持有白龙马就是做好公司的股东,的确心里踏实、睡的好觉。

  白酒、医药、消费白马股属于传统的白龙马,是业绩增长较稳定的一些白龙马股,而科技龙头股属于新兴白龙马,即一些新兴行业的白龙马股。由于科技龙头股现在的业绩还未完全出来,因此估值普遍偏高,很多科技股的市盈率都偏高,但真正决定科技股是否具有投资机会的并不是估值,而是公司的发展前景。是美国甚至全球的科技龙头股,前几年的现金流一度中断,一直亏损,但并不影响的市值上涨。今年以来特斯拉上涨了500%多,现在市值已突破2100亿美元,超过了丰田、,这也意味着新能源对化石能源的。因此对科技龙头股进行投资不能只看财务数据,还要看公司的技术能力、发展前景,如果有较好的发展前景,即使现在的业绩还没有出来,将来也会业绩。事实上,在美国上市时也是亏损的,但并未影响受到投资者的追捧。因此对科技龙头股或叫做新兴白龙马股,研究方法与传统的白龙马不同。

  在5月市场还较低迷时,我提出不要艳羡美股大涨,A股市场也会从局部牛市逐步转向全面牛市。事实上从历史的角度来看,美股已处于巨大的泡沫中,这一轮的泡沫是储大量放水推升的泡沫,因此美股高位调整的可能性很大,美股的风险现在也比较明显。相对而言,A股市场比较健康,与美股等海外市场相比A股的估值吸引力无疑常大的,估值也是处于历史底部,这也能解释外资源源不断流入A股市场进行抄底的原因。我前段时间提出的全面牛市提法也得到了市场的验证,很多投资者也开始认可我的看法。全面牛市该怎样理解?是否所有的股票都会涨?我认为答案是否定的。此前我多次强调,现在已经进入到机构投资的时代,价值投资成为最主流的投资,因此未来的牛市即使是全面牛市,也不是全部牛市,并非所有的股票都会涨。以往的牛市是鸡犬的牛市,所有的股票都会涨,而未来牛市的特点是一部分股票涨、一部分差的股票却会跌甚至退市,分化还是未来牛市的主要特征。

  可以说A股目前是全球投资洼地,最具有投资价值,也最具有投资吸引力。抓住这一轮牛市的关键,就是要价值投资,加入价值投资圈,成为价值投资坚定的践行者。昨天A股市场的成交量突破1万亿,这说明投资者的热情已经被激发出来,而牛市初期往往会有大量资金流入,产生很大的交易量,这将进一步确立牛市的走势。消费三剑客,白酒、医药、,虽然现在已经涨了很多倍,但长期投资价值依然很高,大家仍然可以抓住机会。

  欢迎大家跟随我的价值投资进行投资,关注我的一些分析报告和研究观点,我相信下半年A股市场的机会应该比上半年更多。

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